Один из крупнейших в мире управляющих активами однажды заметил, что лучшие результаты на бирже показывали клиенты, которые уже умерли. Это простой способ объяснить, что лучшая стратегия – думать о долгосрочной перспективе и не поддаваться сильным эмоциям, вызванным колебаниями рынка. Покупка, когда акции растут, и продажа, когда они падают, почти наверняка приведут к потере денег.

Те, кто инвестировал в крупные американские технологические компании, ослепленные победой Трампа и уверенные в том, что его протекционистская политика, дерегулирование и снижение налогов продлят ралли на бирже, столкнулись с суровой реальностью. Так называемая «великолепная семерка» (Amazon, Apple, Facebook, Google, Microsoft, Nvidia и Tesla) была звездой рынка в последние годы, чему способствовал ажиотаж вокруг искусственного интеллекта. Этот энтузиазм вызвал сильный инвестиционный аппетит, что привело к появлению фондов и ETF (биржевых фондов), объединяющих эти компании. Любой инвестор может легко получить к ним доступ через самые популярные брокерские платформы, что облегчило массовый приток капитала.

С возвращением Дональда Трампа в Белый дом некоторые инвесторы решили сделать еще более серьезную ставку на эти активы, полагая, что его администрация будет стимулировать их рост без ограничений. В первые недели после выборов на рынке царила эйфория. Nasdaq, индекс, объединяющий основные американские технологические компании, вскоре достиг новых максимумов. Однако с тех пор рынок развернулся на 180 градусов.

В цифрах это выглядит так: тот, кто инвестировал 10 000 евро в ETF Roundhill Magnificent Seven, объединяющий «великолепную семерку», потерял бы около 2300 евро. С середины декабря фонд обесценился на 20%, что соответствует 2000 евро убытков. Кроме того, поскольку акции котируются в долларах, ослабление американской валюты по отношению к евро добавило дополнительный штраф в размере 300 евро. Замедление экономики США приводит к тому, что доллар теряет привлекательность для инвесторов. Кроме того, эта экономическая ситуация совпала с увеличением спроса на евро после улучшения экономических перспектив еврозоны, чему способствовали планы инвестиций в оборону стран-членов и фискальная экспансия Германии, которая обещает большие расходы на военные нужды и инфраструктуру, что укрепило единую валюту по отношению к доллару.

Другие ETF, такие как Invesco QQQ Trust, которые на 40% состоят из акций «великолепной семерки», упали на 12% за тот же период. Это означает, что с учетом девальвации фонда и доллара убытки составляют около 1600 евро для тех, кто инвестировал 10 000. Альтернативные варианты, такие как ETF Technology Select Sector SPDR Fund или iShares U.S. Technology ETF, зафиксировали падение на 14%, что соответствует потере около 1700 евро в том же примере. В любом случае, те, кто думал, что Трамп обеспечит им быструю прибыль, увидели, как их инвестиции значительно обесценились.

В начале года большинство управляющих и экспертов по фондовому рынку ставили на американский рынок как на главного победителя, в отличие от Европы, которая находится в упадке, хотя и предупреждали об элементе повышенной волатильности. Но на рынке все может измениться в считанные минуты. Торговая война, начатая Вашингтоном против своих основных партнеров, данные о замедлении создания рабочих мест, падение потребительской уверенности и прогнозируемый рост инфляции создали климат неопределенности. Некоторые эксперты уже оценивают возможность вступления американской экономики в рецессию. Сам Трамп подлил масла в огонь, не исключив такой возможности и, прежде всего, отказавшись смягчить дополнительные тарифы на иностранный импорт. Эта мера озадачила аналитиков и инвесторов, которые считали само собой разумеющимся, что президент США не будет принимать решений, которые могут поставить под угрозу бычий тренд на Уолл-стрит.

Результатом стал отток капитала, особенно в секторах и компаниях, которые уже вызывали сомнения из-за своей возможной переоценки, и крупные технологические компании больше всего пострадали от дней сильной коррекции. Например, S&P 500, наиболее представительный индекс американской фондовой биржи (в который также входит «великолепная семерка»), достиг своего исторического максимума 19 февраля. Однако всего за месяц он откатился на 9%.

Это также затронуло тех, кто инвестировал в ETF, индексированные к S&P 500, активы, популярные среди розничных инвесторов из-за их низкой стоимости и устойчивой долгосрочной доходности, которую они демонстрировали в последние десятилетия. Уоррен Баффет, считающийся одним из лучших инвесторов в истории, неоднократно отмечал, что большинству профессиональных управляющих не удается превзойти S&P 500 в долгосрочной перспективе. Но это и есть ключ к успеху – иметь видение, чтобы поддерживать инвестиции в течение многих лет.

Те, кто купил акции в ETF, такие как Vanguard S&P 500 или iShares Core S&P 500, привлеченные первоначальным ростом после победы Трампа и надеющиеся получить прибыль в течение нескольких месяцев, увидели, как их инвестиции сократились на 9%, что соответствует примерно 900 евро убытков на каждые 10 000 инвестированных. Если добавить валютный эффект, то цифра возрастает примерно до 1300 евро, которые испарились.