Совет директоров OHLA находится в напряженном состоянии

Совет директоров испанской строительной компании OHLA находится в напряженном состоянии в преддверии нового решающего заседания. В пятницу ожидается решение Торгового суда Парижа по обеспечительным мерам, которые до сих пор предотвращали взыскание Кувейтом гарантий на сумму 40 миллионов евро, связанных с проектом строительства дороги Джамаля Абдула Насера. Если эта защита для строительного консорциума, в который входят OHLA и Rizzani, будет снята, это нанесет удар по финансам компании и потребует нового вливания капитала. Акции строительной группы вчера упали на 9,14% на фоне возможного неблагоприятного решения суда. Разногласия внутри совета директоров касаются выбора оптимального способа привлечения капитала, который бы наилучшим образом соответствовал интересам всех акционеров.

Братья Амодио настаивают на открытом доступе к конвертируемым облигациям

Братья Луис и Маурисио Амодио, крупнейшие акционеры с долей 21,62%, настаивают на том, чтобы выпуск конвертируемых облигаций на сумму 50 миллионов евро (который уже был предусмотрен в качестве возможной дополнительной «инъекции» в рамках недавнего увеличения капитала на 150 миллионов евро) был доступен для 100% акционеров. Президент компании Луис Амодио утверждает, что выпуск конвертируемых облигаций, предназначенных исключительно для основных акционеров, размоет долю миноритариев на 20%.

Позиция Амодио противоречит плану Элиаса

Эта позиция защиты мелких акционеров, благодаря которой братья Амодио также сократят свой новый вклад в строительную компанию после выделения 26 миллионов евро на увеличение капитала и более 100 миллионов евро за последние пять лет, напрямую противоречит плану второго акционера, предпринимателя Хосе Элиаса. Занимая пост вице-президента и владея 10,07% капитала, Элиас выступает за то, чтобы конвертируемые облигации были ориентированы на мажоритарных акционеров. Этот вариант рассматривался при вхождении новых акционеров в компанию в декабре прошлого года.

Новые акционеры OHLA

Элиас присоединился к OHLA вместе с Эулалио Поса (3,36% через Key Wolf), Хосепом Марией Эчарри (2,35% капитала через The Nimo), Хосе Мигелем Исидро (1,68% через Sierrablu) и Антонио Алманса (1,01% через Coenersol). Кроме того, братья Амодио привлекли мексиканского предпринимателя в сфере недвижимости Андреса Хольцера (8,40% капитала через INV).

Спорные вопросы цен облигаций

Мнения в совете, состоящем преимущественно из владельцев, также расходятся относительно того, должна ли цена облигаций быть привязана к текущему уровню цен на бирже, или же следует ориентироваться на 0,25 евро за акцию — цену подписки при увеличении капитала, завершенном в феврале. В условиях разногласий братья Амодио готовы рассмотреть другие варианты укрепления финансового положения строительной компании.

Проблемы с кувейтским проектом

В случае неблагоприятного судебного решения, связанного с кувейтским проектом, в OHLA намерены продолжить защиту своих интересов, подавая иски против этого государства. Остается нерешенным вопрос об аннулировании решения Международного центра по урегулированию инвестиционных споров (ICSID), который объявил себя некомпетентным после полного рассмотрения арбитражного разбирательства. Также остается в силе требование о взыскании с Кувейта около 300 миллионов евро после того, как дорога Джамаля Абдула Насера была введена в эксплуатацию в сентябре 2021 года.

Продажа акций Алмансой

Ситуация в совете директоров обострилась в связи с недавней продажей акций одним из новых акционеров и независимым членом совета директоров, Антонио Алманса (Coenersol). Он продал пять миллионов акций в период с 13 по 17 марта, незадолго до судебного заседания в Париже, по средней цене от 0,50 до 0,52 евро за акцию. Акции закрылись вчера на уровне 0,49 евро.

Возможные нарушения

Возможные нарушения

В OHLA изучают, мог ли Алманса, владевший 12 миллионами акций, нарушить «закрытый период», который обязывает членов совета директоров воздерживаться от продажи акций за 30 дней до публикации годового отчета, как указано в статье 19, пункт 11, Регламента о злоупотреблениях на рынке (596/2014). Это правило действует с июля 2016 года и включает «запрет лицам, занимающим руководящие должности в компании-эмитенте, совершать операции с акциями или долговыми инструментами своей компании в течение ограниченного периода в 30 календарных дней до публикации промежуточного или годового финансового отчета», — пояснила в свое время Национальная комиссия по рынку ценных бумаг (CNMV) в циркуляре.

Владелец Coenersol вошел в состав совета директоров 12 декабря вместе с Элиасом, Эчарри и Хольцером. OHLA предоставила свою отчетность в CNMV, но ей еще предстоит зарегистрировать годовой отчет с аудированными данными, который содержит более подробную информацию. Вопрос заключается в том, должен ли был Алманса, соблюдавший 30-дневный период до публикации предварительного финансового отчета, дождаться публикации окончательного отчета OHLA, прежде чем продавать почти половину своих акций на рынке по цене, вдвое превышающей цену увеличения капитала.

Положительные новости для OHLA

Строительная компания недавно получила две хорошие новости. Во-первых, рейтинговое агентство Moody's повысило кредитный рейтинг компании с «Caa2» с негативным прогнозом до «B3» со стабильным прогнозом. Во-вторых, Международная торговая палата вынесла положительное арбитражное решение по делу, в котором OHLA (в союзе с Samsung и Qatar Building Company) выступала против Qatar Railways Company по проекту Doha Major Stations в метро катарской столицы. Суд обязал Qatar Railways Company выплатить совместному предприятию 1,182 миллиарда катарских риалов (314,9 миллиона евро), включая 87,74 миллиона катарских риалов (23,3 миллиона евро) в качестве компенсации судебных издержек. OHLA владела 30% консорциума и получит около 94 миллионов евро.