В нескольких словах
На фоне растущей волатильности на рынках и экономических рисков, связанных с политикой США, крупные банки, такие как UBS и Macquarie, значительно повышают прогнозы цен на золото. Золото рассматривается как надежный актив-убежище, спрос на который растет из-за торговых войн, потенциального снижения процентных ставок ФРС и активных закупок центральными банками.
Золото ярко сияет в начале 2025 года
После того, как в прошлую пятницу драгоценный металл впервые в истории достиг отметки в 3000 долларов за унцию, некоторые из крупнейших банков уже пересмотрели в сторону повышения прогнозируемые цены на золото, учитывая инвестиционную привлекательность этого актива в качестве «тихой гавани» для защиты от потрясений. Несмотря на то, что в настоящее время цена колеблется вокруг этой рекордной цифры, эксперты полагают, что она снова резко вырастет из-за волатильности, доминирующей на рынках.
Последним банком, повысившим свои прогнозы по золоту, стал UBS. Аналитики организации полагают, что в ближайшие четыре квартала цена за унцию достигнет 3200 долларов. Их предыдущий прогноз составлял 3000 долларов за унцию. С одной стороны, эксперты швейцарского банка указывают, что планы правительства Дональда Трампа по введению массовых тарифов для своих торговых партнеров могут ускорить спрос на активы-убежища. С другой стороны, они отмечают, что золото также выиграет от ухудшения экономических перспектив США. Последние данные, отражающие снижение доверия потребителей и замедление темпов создания рабочих мест, даже заставили предположить, что крупнейшая экономика мира может войти в рецессию, и эксперты прогнозируют, что Федеральная резервная система (ФРС) возобновит снижение процентных ставок, хотя еще несколько недель назад предполагалось, что ставки останутся на высоком уровне.
Аналогичным образом, они отмечают значительные закупки золота центральными банками. Они также подчеркивают увеличение покупок акций биржевых фондов (ETF), обеспеченных физическими слитками. Это способ инвестирования в золото без необходимости покупать сам металл, который уже вызвал интерес инвесторов в 2024 году. По мнению UBS, сохраняющийся спрос на эти инструменты остается одним из ключевых факторов дальнейшего роста цен.
Ранее BNP Paribas повысил свои оценки по драгоценному металлу до среднего уровня в 3100 долларов за унцию, а Macquarie повысил свои прогнозы до 3500 долларов. Обе организации заявили, что такое повышение прогноза цен связано с торговой войной, начатой США. «Самым большим изменением по сравнению с нашим предыдущим прогнозом является влияние тарифных угроз Трампа», — заявили аналитики BNP.
Эксперты объясняют, что тарифы Трампа на иностранный импорт только увеличивают привлекательность золота. Тарифы, применяемые к таким металлам, как сталь и алюминий, вызвали ответные меры со стороны Мексики, Европы и Канады, и существует инфляционный риск предложения, который косвенно может повысить интерес к драгоценным металлам, таким как золото, из-за их воспринимаемой ценности и ограниченного характера.
«Мы считаем, что рынок, возможно, недооценивает масштабы и влияние ответных американских тарифов на рост и цены на сырьевые товары, и рекомендуем нашим клиентам хеджировать или напрямую подвергаться этому риску с помощью спредов на серебро и платину между США и Лондоном. Мы также подчеркиваем, что сохраняем «бычью» позицию по золоту, «медвежью» по нефти и «бычью» по арбитражу меди», — заявили эксперты Citi в своем отчете. В 2024 году золото уже выросло на 27%, а при текущих ценах, составляющих около 3000 долларов за унцию, в 2025 году оно выросло еще на 14%.
