Агрессивная торговая политика президента США Дональда Трампа, пока не направлена прямо, против крупнейших иностранных строительных компаний. Однако в отрасли растет опасение по поводу возможного сокращения экономики, ведь США — один из главных рынков для строительных и концессионных фирм.

Несмотря на определенный оптимизм, испанские компании не видят угрозы для целостности и репатриации своих дивидендов, особенно полученных от эксплуатации автомагистралей. Руководители, пожелавшие остаться анонимными, исключают введение дополнительных налогов, хотя Трамп поручил министру финансов подготовить список мер защиты от стран с фискальными правилами, ставящими американские компании в невыгодное положение. Это вызывает определенную тревогу, о чем упоминается в отчете Sacyr за 2024 год.

Такие компании, как Ferrovial, ACS, OHLA и Sacyr, некоторые из которых уже укрепились, а другие активно развиваются на американском рынке, внимательно следят за каждым шагом Трампа. Например, OHLA рассматривает возвращение республиканца в Белый дом как фактор неопределенности для текущего года из-за «потенциальных деловых, торговых и геополитических последствий». Преимуществом строительных компаний является наличие или создание местных компаний с прочной репутацией. «Мы работаем в США как американцы, поддерживая местных поставщиков и сообщества работников, как того требуют условия контрактов», — отмечает один из опрошенных руководителей.

Упомянутая OHLA облагается налогом в рамках консолидированного налогообложения как в Испании, так и в США, где она получила четыре из пяти своих крупнейших проектов. Для ACS США являются крупнейшим рынком по заключенным контрактам (44,4 миллиарда долларов, Австралия — на втором месте с 18,3 миллиарда долларов), а ее концессионная компания Abertis ищет возможности в США. Ferrovial, один из ведущих операторов автомагистралей в Северной Америке, в 2024 году получила дивиденды в размере 947 миллионов евро от своих концессионных активов, при этом все большую роль играют дороги США: 205 миллионов от I-77, 89 миллионов в качестве первого платежа от I-66 и в общей сложности 244 миллиона от автомагистралей с динамической оплатой проезда в Техасе. Сейчас группа во главе с Рафаэлем дель Пино делает ставку на аэропорт имени Джона Кеннеди в Нью-Йорке как основное направление своих инвестиций. Sacyr, в свою очередь, приняла решение направить свои инвестиционные усилия в качестве концессионера на карту инфраструктуры США.

В руководстве этих котирующихся на бирже компаний напоминают, что именно штаты, а не Белый дом, инициируют большинство инфраструктурных проектов, но признают, что стагнация экономики может помешать поддержке работ за счет федеральных средств. Любое повышение инфляции увеличит затраты на снабжение, вызывает обеспокоенность влияние иммиграционной политики на рабочую силу. Ассоциация строительных компаний ABC подчеркнула необходимость почти полумиллиона новых работников каждый год в строительстве и требует программ временных рабочих виз, адаптированных к этой отрасли. Сектор, испытывающий острую нехватку персонала уже несколько лет, утверждает, что восстановление Лос-Анджелеса (Калифорния) после разрушительных пожаров в январе и необходимость расширения базы установленных центров обработки данных заслуживают сохранения иностранной рабочей силы в стране. Отчеты Pew Research Center показывают, что 26% работников строительной отрасли в США являются иммигрантами, а 13% работников в стране, находящихся в нелегальном положении, находят убежище в этом секторе.

Что касается инфраструктурной политики, различные источники обращают внимание на пересмотр федеральных фондов, который был заказан в первый день пребывания Трампа у власти. В ожидании подробного объявления о политике инвестиций в дороги, аэропорты или железные дороги, первым проектом, оказавшимся в центре внимания президента, стала высокоскоростная железная дорога Калифорнии, на которой ACS и Ferrovial получили контракты. Министр транспорта Шон Даффи в прошлом месяце поставил под сомнение калифорнийский проект, пересмотрев более 4 миллиардов долларов федерального финансирования, из которых 3,1 миллиарда долларов были одобрены администрацией Байдена. Линия, соединяющая Лос-Анджелес и Сан-Франциско, должна была утроить свой первоначальный бюджет в 33 миллиарда долларов, что привело к сокращению маршрута до участка между Мерседом и Бейкерсфилдом. Несмотря на сокращение трассы, работа снова ставится под сомнение, как и многие другие проекты, поддержанные администрацией Джо Байдена.