В условиях, когда доходность консервативных сбережений снижается после решений Европейского центрального банка (ЕЦБ) о снижении процентных ставок, поиск высокой доходности стал почти невыполнимой задачей для мелких инвесторов. Однако это не относится к крупным состояниям, которые, в зависимости от размера своего капитала, пользуются более выгодными условиями, чем остальные вкладчики. CaixaBank предлагает годовые облигации с доходностью до 4% для своих клиентов с наибольшей покупательной способностью, входящих в его подразделение OpenWealth.

Облигации являются структурированными продуктами, не подходящими для всех клиентов. Структурированные облигации — это тип долговых обязательств, которые предлагают дополнительную доходность за счет привязки к фактору риска, такому как динамика фондового индекса, корзина акций или EURIBOR. В данном случае речь идет о размещении небольшой суммы, 44,6 млн евро, которая привязана к динамике трехмесячного EURIBOR. Согласно условиям размещения, если EURIBOR на этот срок находится между 2,15% и 3% — сейчас он котируется на уровне 2,4% — в течение всего периода наблюдения, держатели этих облигаций получат доходность до комиссий (TIR) в размере 4,01%. Если трехмесячный EURIBOR упадет до уровня между 2,15% и 3%, они не получат никакой доходности, но вернут вложенный капитал, поскольку он гарантирован.

Минимальный объем инвестиций составляет 100 000 евро. Продукт ориентирован исключительно на клиентов подразделения OpenWealth, то есть тех, чье состояние превышает 50 миллионов евро и кто согласен платить банку явную комиссию за управление частью своего капитала. Для других клиентов с высокой покупательной способностью, но не такой высокой, как у первых, которых CaixaBank относит к сегменту Private Banking, организация продает другие структурированные облигации, которые выплачивают до 2,51% и также привязаны к трехмесячной ставке EURIBOR. В этом случае облигация, которая в настоящее время размещается в офисах, имеет общую сумму 49,2 млн евро, а минимальная сумма для подписки также составляет 100 000 евро. В обоих случаях, как указывается в проспектах, размещение может осуществляться среди розничных инвесторов, хотя им придется пройти тест на пригодность, поскольку структурированные облигации классифицируются Национальной комиссией по рынку ценных бумаг (CNMV) как сложные продукты.

Коммерциализация этого типа продуктов, широко распространенная после финансового кризиса, вызванного банкротством Lehman Brothers, практически исчезла из банковского предложения после вступления в силу директивы Mifid, которая ввела обязательное тестирование пригодности для розничных клиентов для подтверждения их знаний. С начала года CaixaBank разместил на рынке пять выпусков структурированных облигаций, разработанных специально для сегмента OpenWealth и Private Banking, на общую сумму 225,8 млн евро, чтобы соответствовать спросу со стороны своих самых состоятельных клиентов, которые связаны с динамикой трехлетнего EURIBOR и динамикой евро по отношению к доллару. Продукт, который в прошлом году был продан на сумму более 780 миллионов евро и по которому предлагалась доходность до 8,5% в июле прошлого года, когда процентные ставки ЕЦБ составляли 4,25%, по сравнению с нынешними 2,5% после последнего снижения, осуществленного учреждением под председательством Кристин Лагард.

Далекой от этих показателей доходности является предложение для более консервативных сбережений, которое CaixaBank предлагает в настоящее время. Организация имеет льготный депозит на фиксированный срок 12 месяцев, который выплачивает 0,25% годовых по вкладам от 5000 евро. Доходность может достигать 1,25% годовых, если клиент получает зарплату в организации или имеет контракт на четыре продукта, будь то страхование или сигнализация.