В нескольких словах
Планы Thyssenkrupp вывести судостроительное подразделение TKMS на IPO вызывают разногласия в правительстве Германии. Камень преткновения — многомиллиардные гарантии от государства и требование правительства о контроле над стратегическим активом.
В правительстве Германии возникли серьезные разногласия относительно будущего судостроительного подразделения концерна Thyssenkrupp Marine Systems (TKMS). Камнем преткновения стали планы руководства Thyssenkrupp вывести часть акций TKMS на биржу.
Генеральный директор Thyssenkrupp Мигель Лопес рассчитывал, что наблюдательный совет концерна в пятницу даст зеленый свет для проведения первичного публичного размещения (IPO) акций TKMS. Однако, как стало известно из осведомленных источников в компании и правительственных кругах, этот план оказался под угрозой срыва.
Причиной разногласий является требование правительства Германии предоставить концерну многомиллиардные гарантии по уже заключенным контрактам на поставку подводных лодок. Среди заказчиков TKMS – не только Германия, но и Норвегия, Израиль, а также Турция. Взамен на предоставление этих гарантий правительство канцлера Фридриха Мерца настаивает на получении права решающего голоса в вопросах управления TKMS в будущем.
TKMS является мировым лидером в строительстве неатомных подводных лодок, а также производит фрегаты и корветы, необходимые для обороны побережья Германии. Таким образом, подразделение имеет стратегическое значение для национальной безопасности страны.
Мигель Лопес планирует в первую очередь продать на бирже не менее 49% акций дочерней компании, а на следующем этапе не исключается продажа контрольного пакета. Правительство Германии стремится любой ценой предотвратить поглощение TKMS иностранным конкурентом, что и объясняет требование права голоса.
Руководство Thyssenkrupp предложило несколько вариантов решения, включая создание структуры KGaA (акционерное общество с ограниченной ответственностью), которая позволила бы сохранить контроль над компанией даже при меньшей доле владения (например, 30%). Подобные структуры используют крупные семейные компании, такие как Henkel или Merck, для защиты от поглощений.
По информации, предложения Thyssenkrupp приемлемы для Министерства обороны Германии. Однако Министерство экономики, возглавляемое Катариной Райхе, считает их недостаточными.
Представители Thyssenkrupp подтвердили, что ведут интенсивные переговоры с правительством, но отказались комментировать детали. Министерства также воздержались от комментариев.
Обеспокоенность возможностью распродажи активов не беспочвенна. Сам Лопес не исключал продажи дальнейших долей, что открывает дверь для вхождения конкурентов. По данным отраслевых источников, итальянский оборонный концерн Fincantieri проявляет «очень сильный интерес» к приобретению доли в TKMS.
Теперь решающее слово остается за канцлером Мерцем, поскольку на кону не только значительные финансовые средства, но и национальная безопасность Германии. Сообщается, что в настоящее время в ведомстве канцлера формируется позиция по этому вопросу. Вероятно, Мерц будет настаивать на усилении государственного контроля. В январе, посещая TKMS в Киле, канцлер подчеркивал свою полную поддержку компании с целью обеспечения ее самостоятельности.
Обсуждение в ведомстве канцлера происходит за день до решающего заседания наблюдательного совета Thyssenkrupp, где планируется определить дальнейшую судьбу судоверфи и досрочно проголосовать за продление контракта с Мигелем Лопесом. Для получения поддержки наблюдательного совета главе концерна необходим положительный исход текущих переговоров.
