Финансовый кризис в Турции

Финансовые рынки Турции сегодня демонстрируют худшие показатели в мире на фоне острого политического кризиса, вызванного арестом Экрема Имамоглу, мэра Стамбула и главного соперника президента страны Реджепа Тайипа Эрдогана. Турецкая лира обесценилась на 12%, достигнув отметки 42 лиры за доллар, в то время как основной фондовый индекс страны упал более чем на 6%, а доходность 10-летних турецких облигаций в лирах подскочила почти на 200 базисных пунктов, превысив 30%. Финансовые потрясения также затронули BBVA, для которого Турция является одним из ключевых рынков, и сегодня банк демонстрирует наибольшее падение на бирже среди европейских банков — почти на 2%.

Арест Экрема Имамоглу сводит на нет относительный оптимизм, который в последнее время окружал турецкую экономику, вернувшуюся к ортодоксальной денежно-кредитной политике и находящуюся в стороне от тарифной напряженности с США. Это событие возвращает политический и институциональный кризис в стране на первый план, поскольку арест мэра Стамбула означает устранение главного политического соперника Эрдогана. Фактически, в это воскресенье Имамоглу должен был быть выдвинут своей партией, Республиканской народной партией (CHP), кандидатом на следующих президентских выборах, запланированных на 2028 год. Турецкие власти обвиняют мэра Стамбула, одного из самых популярных политических лидеров страны, в коррупции и предполагаемой поддержке террористической организации.

CHP назвала задержание «государственным переворотом» и заявила, что продолжит свои праймериз, на которых, как ожидается, будет подтверждена кандидатура Имамоглу. Работа общественного транспорта в Стамбуле была прервана в нескольких районах города, а губернатор города запретил на четыре дня любые демонстрации или марши протеста.

«Турецкие активы находятся под сильным давлением продаж», — заявил в интервью Bloomberg Петр Матис, старший валютный аналитик In Touch Capital Markets. «Для некоторых инвесторов это также напоминание о том, что президент Эрдоган намерен еще больше усилить свой контроль над властью и помешать своему главному политическому сопернику баллотироваться на президентских выборах, запланированных на 2028 год, хотя нельзя исключать, что выборы могут быть перенесены».

Политическая нестабильность в Турции и вмешательство правительства Эрдогана в денежно-кредитную политику в прошлом сильно влияли на котировки BBVA, и сегодня акции банка вновь испытывают это давление. Его акции теряют около 2%, что является самым большим падением среди европейских банков, и оказывают давление на индекс Ibex, который колеблется около 13 300 пунктов. Турция является ключевым рынком для BBVA, и ситуация начала давать лучшие перспективы для группы в целом. В любом случае, с помощью предложения о поглощении Sabadell BBVA намерена снизить вес развивающихся рынков и, следовательно, волатильность, которую они часто привносят в отчетность. Потрясения на турецком рынке происходят всего за несколько дней до собрания акционеров, которое BBVA проведет в пятницу в Бильбао, как раз в конце процесса подачи заявки на Sabadell.

Несмотря на давление на турецкую лиру, в Турции продолжает наблюдаться постепенное снижение инфляции, которая в феврале снижалась девятый месяц подряд, достигнув уровня 39,05%, что ниже январского показателя 42,12%. Это снижение инфляции позволило центральному банку в марте провести еще одно снижение ставки на 25 базисных пунктов, установив базовую ставку на уровне 42,5%. Рынок ожидает, что к концу года ставки могут упасть примерно до 30%.

«С экономической точки зрения Турция демонстрирует признаки восстановления после выхода из технической рецессии, зафиксировав рост на 1,7% в четвертом квартале 2024 года. Однако недавняя политическая ситуация и неопределенность в отношении будущего направления денежно-кредитной политики поддерживают волатильность и давление на турецкую лиру», — утверждает Серхио Авила, аналитик IG.